Решение найдено!
Ошибка возникала из -за того, что Office не мог нормально установиться - не мог прописать в реестр некоторые ключи.
Корректная установка решила все проблемы. Офис удалось установить после чистой загрузки ОС.
---------------------------------------------------------------------------------------------
- Чистая загрузка Windows :
Чтобы настроить Windows на выполнение «чистой» загрузки, выполните следующие действия:
1) Войдите в меню Пуск.
2) Для Windows XP нажмите надпись "Выполнить"
Для Windows Vista нажмите в строку "Начать поиск"
Для Windows 7 нажмите в строку "Найти файлы и программы"
3) Введите команду "msconfig" и нажмите клавишу Ввод (Enter) на клавиатуре. Откроется программа "Конфигурация системы".
4) На вкладке "Службы" отметьте флажком "Не отображать службы Microsoft" (она находится под списком служб) и снимите галочки со всех оставшихся элементов или нажмите на кнопку "Отключить все";
5) На вкладке "Автозагрузка" аналогичным образом отключите все элементы - снимите все галочки или нажмите на кнопку "Отключить все";
6) Нажмите "ОК" и соглашайтесь с запросом на перезагрузку компьютера.
Для того, чтобы отключить режим «чистой» загрузки, на вкладке "Общие" окна программы "Конфигурация системы" выберите пункт "Обычный запуск". Затем нажмите "ОК", затем "Перезагрузка".
P.S.
Какая конкретно служба вызывала проблемы не выяснилось, но думаю чуть позже все будет понятно.